La evolución del comercio mundial dependerá en gran medida del resultado de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre en EEUU.
De acuerdo con el último informe difundido por Crédito y Caución, con independencia del resultado, la nueva administración norteamericana mantendrá la senda de políticas comerciales proteccionistas que inició Estados Unidos en 2018 al abrir una guerra comercial con China.
Desde entonces, el peso del gigante asiático en las importaciones estadounidenses se ha reducido del 22% al 14%, lo que se ha compensado por las compras realizadas a México, la Unión Europea y el Asia emergente.
Con todo, el informe señala importantes matices para la evolución del comercio mundial en función del resultado.
Donald Trump contra China
El expresidente Donald Trump propone volver al proteccionismo agresivo de su primer mandato. En el centro de su política comercial está la propuesta de un arancel del 60% sobre las importaciones chinas y un arancel universal mínimo del 10% sobre todas las importaciones a Estados Unidos, incluidas las de la UE.
Aunque China seguiría siendo el principal objetivo de sus políticas proteccionistas, el arancel universal afectaría a todas las importaciones, lo que perturbaría seriamente las cadenas de suministro mundiales.
De este modo, unos aranceles generales tendrían un impacto en el crecimiento mundial y provocarían medidas de represalia por parte de socios comerciales como la Unión Europea y países del Sudeste Asiático, como Vietnam, India o Tailandia.
Kamala Harris: economía con valores
Por su parte, las políticas proteccionistas de la vicepresidenta Kamala Harris darían probablemente continuidad al enfoque comercial de la actual administración.
Su trayectoria refleja escepticismo hacia los acuerdos de libre comercio a gran escala si no abordan las preocupaciones medioambientales y laborales. El Acuerdo Global sobre Acero y Aluminio Sostenibles, que ha sido clave para reconducir las relaciones con la Unión Europea, ofrece una indicación de cómo dirigiría la política comercial estadounidense, promocionando asociaciones regionales en América Latina y Asia para crear cadenas alternativas a China en las que se refuercen los derechos laborales y la normativa medioambiental.
Diversificar las cadenas de suministro
Con independencia del resultado electoral, Crédito y Caución prevé que las empresas de todo el mundo profundicen en la diversificación de sus cadenas de suministro para protegerse frente al creciente proteccionismo.
Sin perder de vista, eso sí, que las consecuencias para el comercio mundial variarán en función del resultado. De acuerdo con las estimaciones contenidas en el informe, al final de una eventual segunda presidencia de Trump, en 2029, el comercio mundial de bienes sería un 4% inferior al de una posible presidencia de Harris.
¿Quién paga los platos rotos?
Los exportadores estadounidenses en particular sufrirían más que cualquier otro mercado en ese escenario, debido a los aranceles de represalia y a la caída de la demanda externa: sus ventas al exterior serían un 12% más bajas.
A corto plazo, México sufriría las consecuencias más graves de este escenario de proteccionismo agresivo. La incertidumbre sobre el futuro del acuerdo comercial con Estados Unidos y Canadá, que debe renovarse en 2026, minaría la confianza de los inversores en México como centro de ‘nearshoring’, como se denomina a las deslocalizaciones hacia regiones cercanas, pero más competitivas en salarios.
A largo plazo, China sería el mayor perdedor, con retrocesos en torno al 5,8% de sus exportaciones en relación con los niveles actuales.
Por el contrario, países emergentes de Asia, como India o Vietnam, podrían verse beneficiados a largo plazo por la sustitución comercial de China, “pero las posibles restricciones de segunda ronda podrían impedir tales beneficios”, advierten desde Crédito y Caución.
